日前，广发公募基金基金正式宣布蔡嵩松“甩卖式”离任广发高速成长混和、广发和鑫混和、广发积极主动股权投资回报混和，由刘慧影、邓童雪、陈衍鹏等3位“后辈”接任。

蔡嵩松供职广发公募基金基金前夕，采用了“赌博式”持股的股权投资商业模式，几乎满仓积体电路行业，其代表作品“广发高速成长”2019年因此商业模式大获赢得成功，当年利率达到95%。然而，当体量做大后，该公募基金基金2021年下半年年来遭到该股权投资商业模式的死而复生，换手率最低回调超5成。

统计数据显示，蔡嵩松离任的3只商品在供职日年来第一个完备广田集团至2023年二月末总计净亏损12.36亿，为广发公募基金基金重大贡献管理工作费约15.56亿。

帮基金持有人亏12.36亿，帮子公司赚取管理工作费15.56亿

广发公募基金基金公开数据显示，蔡嵩松离任的广发高速成长混和、广发和鑫混和、广发积极主动股权投资回报混和这3只公募基金基金，自供职日年来第一个完备广田集团至2023年6月末总计净亏损约12.36亿。

不过，尽管大额净亏损，广发公募基金基金作为公募基金基金管理工作人仍然能够凭借着管理工作费收入实现公众集资。蔡嵩松离任的这3只公募基金基金在三年半的天数内总计为子公司重大贡献约15.56亿的公募基金基金管理工作费。

而蔡嵩松本人，也能凭借着为子公司重大贡献巨额管理工作费而赢得丰厚的会员费，受伤的只有信任蔡副经理和广发公募基金基金的上三千多名基金持有人。

代表作品“广发高速成长”：换手率最低跌幅55%

广发高速成长混和设立于2009年3月，管理工作人为广发公募基金基金，公募基金基金副经理蔡嵩松自2019年2月开始供职，2023年2月新增刘慧影协力管理工作。

该公募基金股票价格于2021年7月30日达到2.6260元的历史低点，随后在两年内的天数最低跌至1.1640元，2023年9月28日新一代换手率为1.2500元，前夕最大回调超55%。

这意味着即便不算申赎费用，持有人如果在2021年低点投入100万资金购买该商品并持有至今，账面净亏损将高达55万元以上。

在此之前，该公募基金股票价格曾从2.1540元跌至0.6190元，历史最大回调71.26%。

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从长年业绩预期表现上看，该公募基金基金设立14年多总计利率约为87%，跑输业绩预期比较基准，同期股基混和型公募基金基金平均股权投资回报约为220%，同类排名131/152。

从持仓上看，蔡嵩松上任之后，该公募基金基金长年重仓配置积体电路行业，公募基金基金业绩预期大起大落，仅2022年该公募基金股票价格就回调超40%。

从其履历表上看，蔡嵩松15岁考入武大中科大，25岁拿下晶片结构设计博士学位，曾供职于中国科技大学，并有国内龙头晶片结构设计厂商天津飞腾工作实战经验，或许这样的专业背景导致他对积体电路领域“青睐有加”。

“后辈”接管能否让股权投资者放心？

蔡副经理离职后，广发高速成长混和和广发积极主动股权投资回报混和均交予刘慧影原则上管理工作，而广发和鑫混和则是交予了陈衍鹏和邓童雪这两位公募基金基金副经理协力管理工作。

从公募基金基金副经理供职年限和过去管理工作体量上看，这四位公募基金基金副经理的股权投资实战经验都不及前任蔡嵩松。其中陈衍鹏有3年公募基金管理工作实战经验，而刘慧影和邓童雪仅有1年左右的股权投资管理工作公募基金商品的实战经验。

四位公募基金基金在此之前原则上管理工作商品的体量均较细，广发基金能力尚未赢得长年业绩预期校正。刘慧影2022年8月起原则上管理工作的商品广发优化A，2023年二月末体量约2.99亿，供职总股权投资回报为-0.30%；公募基金基金副经理邓童雪原则上管理工作的商品包括广发稳健股权投资回报A、广发平衡混和，体量分别为0.08亿、12.78亿，供职总股权投资回报分别为-27.13%、-7.9%；陈衍鹏2020年7月开始原则上管理工作广发益鑫A，新一代广田集团体量约0.64亿，供职总股权投资回报10.34%。

四位公募基金基金副经理在此之前均未管理工作过体量数千万、甚至上百亿的大体量公募基金商品，未来是否能将管理工作小体量商品的实战经验赢得成功运用到这些公募基金基金上，仍有待天数的校正。

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